分类管理分类交易保护投资者合法权益

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上海证券交易所23日发布《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理暂行办法》，并将于2012年2月1日起实行。该办法的出台，对保护债券市场投资者合法权益、促进债券市场长时间稳定健康发展具有积极意义。为此，上海证券交易所相干部门负责人接受采访，对债券市场投资者适当性管理制度出台的意义、主要内容等进行了介绍和解释。　　问：请介绍一下债券市场投资者适当性制度出台的背景及意义。　　答：未来几年，上交所将把发展债券市场放在非常重要的位置上，积极响应中国证监会关于“发展资本市场，扩大直接融资比重”的指点精神，努力为广大中小企业和实体经济的发展提供良好的债券融资服务，为投资者提供更多的固定收益产品和避险投资工具，为提高居民财产性收入创造更多的机会和平台。　　近年来，上交所债券市场快速发展，范围不断扩大，目前上交所债券挂牌数量已到达630只，债券年交易量也较以往有大幅度提高。　　整体而言，债券交易风险低于股票，但由于债券交易专业性较强，受国内国际金融市场变化的影响也较明显，客观上也存在一定的风险。为了到达“保护投资者的合法权益，促进债券市场健康发展”的目的，经上交所仔细研究，慎重推敲，认为债券市场确有必要建立债券市场投资者适当性管理制度。　　问：债券市场投资者适当性制度的核心内容是什么？　　答：债券市场投资者适当性制度的核心是白癜风缘由建立债券投资者分类管理、分类交易的制度。上交所债券市场将依照投资者的产品认知水平和风险承受能力辨别专业投资者和普通投资者两大类。专业投资者参与债券交易的范围较广泛，尤其是可以参与高风险等级的债券交易品种，而普通投资者仅能参与风险较低的品种，即国债、地方政府债、具有较高信用等级的公司债和企业债现券，和质押式回购的融券交易。相对而言，信用等级较低的公司债和企业债、定向发行债券，和质押式回购中的融资交易需要投资者具有较强的风险辨认能力、风险管理能力和风险承受能力，由专业投资者之间参与上述品种，能体现出保护普通投资者合法权益的主旨。　　问：债券市场投资者适当性制度如何组织实行？　　答：管理客户是会员公司的重要职责，因此，债券市场投资者适当性制度的实行主要依白癜风怎样治最好托会员公司。上交所的主要职责是制定投资者适当性管理办法和业务指引，各会员公司应制定具体的实施方案和相干工作制度，组织客户参加知识测试，对客户的资质进行评估，肯定投资者的种别，并对其交易行动进行前端控制。　　问：上交所在严格执行《债券市场投资者适当性管理暂行办法》方面，有什么配套监管措施？　　答：会员公司须将核准通过的专业投资者账户及时报备至上交所，上交所将根据会员公司报备的专业投资者账户进行实时监控、核对。如果普通投资者参与了高风险债券产品的交易，上交所将要求会员公司及时处理，确保投资者适当性管理制度落到实处。